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国际黄金价格涨破1360美元 美联储会议才是最大风险

上周五(6月14日)受美联储降息预期加强,市场避险情绪升温等因素影响,国际金价一度涨破1360美元/盎司,连涨三日,续创一年多以来新高,但尾盘冲高回落,COMEX黄金期货最终收涨0.12%,报1345.3美元/盎司。

  原标题:金价涨破1360美元创一年多新高,美联储会议才是最大风险

  上周五(6月14日)受美联储降息预期加强,市场避险情绪升温等因素影响,国际金价一度涨破1360美元/盎司,连涨三日,续创一年多以来新高,但尾盘冲高回落,COMEX黄金期货最终收涨0.12%,报1345.3美元/盎司,而周线终结三连涨,微跌0.06%。

  周五美国零售销售表现靓丽,美元回升令金价涨幅受限。数据显示,5月份零售额增长0.5%,4月份的数据被向上修正。富国银行分析师指出,对前几个月数据的向上修正,以及对照组销售的显著增长,不仅使该报告成为一份可靠的报告,而且表明消费者支出有望在第二季度实现稳健增长。

  但从总体看,本周金价继续大幅上行,沪金主连站上300整数关口,创下6年多以来新高。一方面,市场对于美联储年内降息预期升温。美联储主席鲍威尔暗示降息可能,同时表示美联储将严肃对待通胀预期下行的风险。一方面,市场避险情绪急剧升温。之前阿曼湾油轮遇袭,加剧美国与伊朗的紧张关系,并引发对经由霍尔木兹海峡运往外界的原油供应的担忧。

  市场避险情绪升温,5月以来黄金价格上扬态势明显

  5月以来,黄金价格上扬态势明显,主要体现了金融市场对全球贸易环境日趋紧张的应急反应,对美国以及其他地区经济数据疲软的预期强化,促使大量避险资金涌向黄金市场。

  上周美国5月非农数据意外爆冷,新增就业人数未及预期一半,薪资涨幅低于预期。美国5月ADP就业数据创近九年新低,就业人数仅增加2.7万人,远低于预期的18.5万人和前值27.5万人。从数据表现上看,美国就业增长正在放缓,劳动力短缺正在阻碍就业增长,小企业及实体零售商的裁员正在造成伤害。

  5月,全球制造业PMI全线走弱,一度引发市场恐慌情绪,导致欧美股市大跌。美国5月Markit制造业PMI初值降至50.6,创2009年以来新低。欧元区5月制造业PMI录得47.7,连续4个月位于荣枯线下方。日本5月制造业PMI初值49.6,前值50.2。

  世界银行在6月4日发布的《全球经济展望》报告中再次下调全球经济增长预期至2.6%,其表示2019年全球贸易增长预测是金融危机以来最弱的,并警告全球经济面临贸易紧张和金融动荡等重大下行风险。

  IMF主席拉加德在6月6日警告称,美国与其贸易对象之间关系紧张级将给经济增长带来危险。她表示,贸易风险已经开始实现,使世界经济的增长前景蒙上阴影。据IMF的经济学家预测,计入当前紧张关系的影响,到2020年,全球经济增速将下滑0.5%,或蒸发4550亿美元,规模大于南非的经济总量。

  美联储降息概率预期升温, 金市看涨情绪浓厚

  美债收益率倒挂、贸易局势不确定性、大幅低于预期的非农就业数据、疲弱的通胀数据、欧洲局势不稳,越来越多负面因素影响下,今年以来全球14家央行相继开启降息之旅,加之鲍威尔讲话提及“对必要时降息呈开放态度”,市场对于美联储的降息预期越来越强烈。

  对美联储降息的预期、美元下跌以及股市的波动都使得资金流入金市。衡量投资者情绪的全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周五增加4.4吨,持仓量升至764.1吨,续创两个月以来新高。

  6月4日美联储主席鲍威尔在其讲话中表示:美联储正密切关注贸易问题及其他因素对美国经济前景的影响,并会采取适当的行动去维持经济扩张,同时他认为可以将量化宽松政策作为“常规货币工具”。认为美联储暗示了为了对冲经济的下行风险,货币政策随时可以进入宽松周期。鲍威尔讲话进一步暗示未来采取量化宽松的可能性。

  美联储利率决议逼近,分析师警告金价短线恐将回落

  下周将迎来美联储利率决议,市场预期降息之际,黄金可能受益于此。不过,一些分析师表示,他们有点担心市场已经超前,因美联储不太可能发出下月降息的信号。

  一些分析师表示,下周即将召开的6月份货币政策会议,将发布最新的货币政策声明和最新的经济预测,是下周市场面临的最大经济风险。

  国君宏观分析师表示,总体而言,我们预期在贸易、大选不确定影响下,美联储降息是大势所趋,但降息时点或要等到四季度,而非市场强烈预期的三季度。

  CMC Markets市场分析师David Madden表示:“如果美联储不同意7月份降息,那么市场情绪可能再次发生转变,这将对金价产生负面影响。”

  媒体调查显示,受访的46名经济学家中,超过3/4的人预期美联储下一步行动将是降息,且多数预计在今年秋季进行。而在上个月,预期美联储降息的比例仅为1/2。虽然预期美联储降息,但经济学家认为不会在近期发生:仅2人预计美联储在本月会议上降息。

  首创期货分析师表示, 短期看,当前降息预期与经济数据不理想的利多已非常充分地被市场吸收,年内伦敦金第二次冲击1350失败,多头或获利离场,未来金价有回调的趋势。长线来看,美国与欧元区、英国经济运行皆不理想,长期看多金银态度不变,下半年有望直指1400美元/盎司。

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